两极哲理

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一张图看清美国利率200年 历史告诉我们这件事(组图)

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发表于 2016-11-20 09:49:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
 2012年的低谷可能就像上个周期的1946年低谷那样,成为一个周期的底部。



 回顾200年来美国利率走势,一位资深技术分析师认为,历史告诉我们,当前利率只会上行。

  纽约市场研究与分析机构Technical Research Advisors创始人Louise Yamada展示了以下图表,并向CNBC表示,美国利率的底部形态六到八年前就已经启动筑底,事实可能证明,2012年的低谷可能就像上个周期的1946年低谷那样,成为一个周期的底部。



Yamada预计,利率走势会非常健康,反转最终会触及3%的高位。要体现技术面真正的反转迹象,10年期美国利率还必须进入一个略高的高位。

  Yamada还预计,利率走高近期内将推升股价,过往周期显示,股市和经济都会因利率上扬而获益,伴随着利率上升周期启动,牛市也开始进入初期阶段,直到利率回升到5%左右才会开始出问题。

  至少从特朗普当选后股市创新高、债市遭血洗的波动来看,Yamada的利率上升预期还没有偏差。

  本周二道指七连阳且连续第四日创收盘新高,在周三止步七连阳后周四又以逼近最高记录水平收涨,周四标普500收盘接近史上最高位,周五纳指刷新盘中最高记录,虽然周五三大美股股指收跌,但本周均累涨。

  与美股形成鲜明反差的是美债价格大跌,收益率涨幅创新高。

  本周美国10年期基准国债收益率涨5.4个基点,至2.3566%,创2015年12月4日以来最高位,本周累涨20.66个基点,使得最近两周累涨63.67个基点,创2001年11月以来最大两周涨幅。

  30年期美债收益率涨至3.051%,逼近2016年最高位,也是2016年1月5日以来首次收于3.0%整数位心理关口上方,本周累涨9.46个基点,最近两周累涨46.85个基点。

  全球债市也遭遇了13年来最惨重抛售。道琼斯(18867.93, -35.89, -0.19%)数据显示,彭博巴克莱全球债券指数在截至11月17日的两周累计下挫5%,为2003年3月份以来最大连续两周跌幅。

  美银美林首席投资策略师Michael Hartnett将市场的波动称作“暴力大洗牌”。他指出,这是对债券的血洗。资金不仅仅流出了美国债市,同时也从新兴市场债市中撤离。
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